2024年1-2月份，我国经济持续恢复向好，全社会用电量、发电量保持较高水平；季节性用电、用煤需求较好，加之非化石能源发电出力处于低位，火电、主要电厂耗煤快速增长。预计后期随着经济持续恢复、投资稳步增长，对用电需求仍有较强的支撑；春季是风电和光伏出力较多的季节，加之后期随着南方雨季的到来，水电、风电、光电增发将进一步挤占火电增长空间，判断在迎峰度夏来临之前，季节性用电、用煤需求将持续处于较低水平。

一、电力行业经济运行情况

（一）全社会用电量同比大幅增长，第三产业和居民用电需求旺盛

全社会用电量大幅增长。国家能源局数据显示，1-2月全国全社会用电量同比增长11%,增速比上年同期提高8.7个百分点；根据数据测算，1-2月份用电量日均同比增长9.2%，日均环比去年12月份下降7.6%。从分产业用电看，从分产业用电看，第一产业用电量同比增长11.1%；第二产业用电量同比增长9.7%；第三产业用电量同比增长15.7%，城乡居民生活用电量同比增长10.5%，两者用电量合计占全社会用电量比例是36.6%，增量占总增量43%。

图1：2022～2024年全社会月度日均用电量（月）

（二）火电快速增长，是电力供应的最主要电源

火电装机占比继续下降。根据国家能源局数据，截至2月底，全国发电装机容量29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，火电13.9亿千瓦，占总发电装机容量的比重为46.8%，比2023年底减少0.8个百分点。

火电出力占比超七成。根据统计局数据测算1-2月火力发电量10802亿千瓦时，占全部发电量73%；火力发电量增量955亿千瓦时，占全部用电量增量（1140亿千瓦时）84%。

全国发电量月同比增长、环比下降。国家统计局数据，1-2月全国规模以上电厂发电量同比增长8.3%，增速比上年同期提高7.6个百分点；根据数据测算，1-2月份日均同比增长6.5%，日均环比去年12月份下降10.3%。

图2：2022～2024年全国规模以上电厂日均发电量（月）

火力发电量月同比增长、环比下降。国家统计局数据，1-2月全国规模以上电厂火电发电量累计同比增长9.7%，增速比上年同期提高12个百分点；根据数据测算，1-2月份日均同比增长7.9%，日均月环比去年12月份下降8.6%。

图3：2022～2024年全国规模以上电厂日均火力发电量（月）

水核风光合计发电量月同比增长、环比下降。根据国家统计局数据测算，1-2月全国规模以上电厂水核风光发电量合计累计同比增长7.9%；1-2月份日均同比增长6.1%，日均环比去年12月份下降3.6%。其中，1-2月水电同比增长0.8%，1-2月日均同比下降0.9%，日均环比12月份下降7.3%。

图4：2022～2024年全国规模以上电厂水核风光电合计日均发电量（月）

（三）火电利用小时同比增加

火电利用小时同比增加。受水电出力减少以及季节性因素影响，1-2月火电平均利用小时763小时、同比增加44小时。

图5：2022～2024年全部发电、火电、水电利用小时（月）

表1：2024年1-2月全国发电设备累计平均利用小时情况

单位：小时

数据来源：累计数值来自国家能源局，当月数据根据累计数值测算得出

（四）主要电厂耗煤增长，去库存速度加快

全国主要电厂耗煤增长。2024年1-2月全国主要电厂耗煤累计日均同比增长7.7%；1-2月份日均环比去年12月份下降9.7%。前两个月主要电厂日耗明显高于供煤量，去库存速度加快，电厂煤炭库存明显下降，2月末主要电厂库存比去年年底下降12%左右。

图6：2022～2024年电厂月度煤炭日耗（月）

图7：2023～2024年电厂月度煤炭库存(月末)

二、火电行业运行影响因素分析及发展动向

（一）经济持续恢复向好，投资增速加快，支撑用电需求增长

统计局数据显示，1-2月全国固定资产投资增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资增长6.3%，增速加快0.4个百分点；房地产投资同比下降9%，降速收窄0.7个百分点。预计后期稳增长、扩内需政策措施将继续发力，传统产业技术改造、转型升级有望加快，数字化转型、绿色低碳转型持续推进，加上各项支持政策落地生效，投资做为传统经济发展引擎有望保持稳步增长态势，因此尽管房地产市场可能会继续走弱，但基建投资以及制造业投资平稳增长将会促进投资整体稳步增长，对全社会用电需求亦有较强支撑。

（二）气温回升，季节性用电、用煤需求处于低位

进入3月份，随着气温逐步回升，部分北方地区供暖结束，季节性用电、用煤需求明显下降。数据显示，3月上旬、中旬，火电日均环比分别下降7.1%、8.1%，水电环比下降0.8%、3.5%。另外，随着新能源发电装机占比不断升高，对煤电替代逐渐增加，测算1-2月风电和光电发电增量合计对电煤的替代量超过200万吨。一般来说，春季是风电和光伏出力较多的季节，加之后期随着南方雨季的到来，水电、风电、光电增发将进一步挤占火电增长空间，判断在迎峰度夏来临之前，季节性用电、用煤需求将持续处于较低水平。

图8：2022～2024年水力发电量（旬）

（三）国家推动大规模设备更新，有利于推动清洁能源消费进一步增长

近日，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。其中涉及电力相关的内容有，在实施设备更新行动方面，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造；在实施回收循环利用行动方面，在风电光伏等新兴领域探索开展再制造业务，加快风电光伏、动力电池等产品设备残余寿命评估技术研发，有序推进产品设备及关键部件梯次利用；在实施标准提升行动方面，完善风力发电机、光伏设备及产品升级与退役等标准。

业内认为，大规模设备更新有助于提高电力设备的运行效率和稳定性，降低故障率，确保电力供应的可靠性和安全性。同时，以旧换新行动有助于推动电力行业技术创新，提高清洁能源占比，促进绿色低碳发展。这意味着风电、太阳能等新能源发电项目将得到加速建设或升级改造，提高发电效率和可靠性，也有利于推动清洁能源消费进一步增长。

（四）电煤供应保障能力充足

今年前两个月，受恶劣天气、安全监管、去年高基数等因素影响，全国煤炭产运同比有所下降，数据显示，今年1-2月全国煤炭产量同比下降4.2%，电煤铁路发运量同比下降0.3%，但在煤炭保供政策背景下，电煤供应保障能力始终充足，前两个月电厂累计供煤同比增长5.6%，在2月末重点电厂煤炭库存不低于1.8亿吨，处于较高水平。

根据国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》的指导要求，2024年”有序释放煤炭先进产能，推动已核准项目尽快开工建设，在建煤矿项目尽早投产达产，核准一批安全、智能、绿色的大型现代化煤矿，保障煤炭产能接续平稳，在安全生产基础上，推动产量保持较高水平。”判断当前的煤炭保供政策还将延续，我国煤炭产能将保持增长，煤炭产能释放幅度将比去年有所收缩，预计今年我国可能释放煤炭产能1亿吨/年左右，煤炭生产或将继续保持较高水平，电煤供应保障能力充足，煤电能源安全也将得到有效保障。